El Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) cambió su modelo de inversión con el objetivo de que los trabajadores no pierdan tanto capital y reciban una mayor pensión cuando se jubilen.

A partir de hoy, las Sociedades de Inversión Especializadas en Retiro (Siefores), que operaban por grupo de edad, fueron reemplazadas por los Fondos Generacionales.

Las primeras tenían que liquidar las inversiones hechas para realizar transferencias de recursos cada que el trabajador cumplía años, lo que potencialmente afectaba los recursos, explicó Juan Verón, chief investment officer de Principal.

En cambio, los Fondos Generacionales permitirán que los trabajadores permanezcan en un fondo donde la política de inversión se ajuste a lo largo de toda su vida laboral, lo que evitará la liquidación de activos y, con ello, perder parte de lo ahorrado.

Cambia modelo de inversión en el SAR
A partir de hoy el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) cambiará su modelo de inversión, pasará de Sociedades de Inversión Especializadas en Retiro (siefores) por grupo de edad, a Fondos Generacionales.

De acuerdo con una estimación de Principal, bajo los supuestos de una cotización durante 40 años, un rendimiento real de 5.3%, una inflación de 3.5%, con un ahorro obligatorio de 6.5%, un trabajador podría aumentar hasta 18.7% su tasa de reemplazo bajo este modelo de inversión.

Juan Verón, chief investment officer de Principal, explica que actualmente las Siefores realizan la transferencia de los recursos cuando el trabajador cumple años, para lo cual deben liquidar las inversiones y lo que potencialmente afecta los recursos.

Este modelo actual funciona de tal manera que los inversionistas van rotando en los cuatro fondos que se les permite invertir a lo largo de su vida, explica el experto.

Mientras que los Fondos Generacionales permitirán que los trabajadores permanezcan en un fondo donde la política de inversión se ajuste a lo largo de sus generaciones, lo que evitará la liquidación de activos y que con ello se pierda parte del capital ahorrado.

Juan Verón explica que los Fondos Generaciones atienden la mayoría de los retos que enfrenta una persona que desea ahorrar para su retiro como conocer el plan de inversión y su conexión con el retiro, así como construir una estrategia de inversión que se ajuste a su ciclo de vida y al ciclo económico.

El Chief Investment Officer de Principal explicó que la riqueza total de cualquier individuo está compuesta por dos factores el capital financiero y el capital humano.

El capital financiero, explicó, es el ahorro acumulado que el trabajador es capaz de construir a lo largo de su vida laboral.

Mientras que el capital humano es el potencial con el que cuenta ese trabajador para generar ingresos y, por ende, dicho capital financiero. “A medida que envejecemos el capital humano disminuye, mientras que el capital financiero aumenta”, establece el directivo de Principal.

NUEVO MODELO

Con el nuevo modelo, y bajo el supuesto que un trabajador comienza su vida laboral a los 18 años, podría permanecer cerca de 60 años en una administradora, explicó Juan Verón, considerando una esperanza de vida de 75 años.

Basado en ello, bajo la regulación que entraría en vigor en la primera quincena de diciembre, se crearían fondos con fecha de nacimiento cada cinco años, por lo cual los Fondos Generacionales serían 10.

El nombre del fondo estará asociado con la fecha de nacimiento, es decir, para un fondo 75-80 se refiere a todos los nacidos entre 1975 y 1980 y, aunque no está definido, un trabajador podría continuar después de la edad de retiro en ellos en la etapa de la desacumulación, explicó.

BENEFICIOS

Juan Verón considera que entre los principales beneficios de los Fondos Generacionales está que se liga la gestión de los recursos al perfil demográfico de los afiliados, es un traje a la medida para los trabajadores basado en los comportamientos agregados de ahorro e inversión.

Se incrementaría la comunicación, ya que el inversionista conoce en todo momento su cartera actual y prospectiva, además se sigue una trayectoria de inversión predefinida con el propósito de ofrecer mejores rendimientos en el largo plazo y no es necesario recomponer la cartera en una fecha determinada.

Este método de inversión permite aprovechar las estrategias de largo plazo, tal y como sucede en el caso de proyectos de la economía real e infraestructura; se cambia a un sistema de pensión más sofisticado mejorando la calidad de inversión de los ahorros de los trabajadores, y éstos pueden dirigir su ahorro voluntario al portafolio que quieran a través de vehículos sofisticados.

Afores deben informar de los fondos generacionales

Son pocos los trabajadores que saben de la migración de siefores a fondos.

A partir de ahora, el ahorro pensionario de más de 65.3 millones de trabajadores que cuentan con una administradora de fondos para el retiro (afore) se invertirá en un nuevo esquema de fondos generacionales que permitirá fortalecer las inversiones y mejorar los rendimientos que se dan al ahorro para el retiro.

Expertos consideran que, si bien puede ser un cambio positivo para mejorar el ahorro pensionario de los trabajadores, las afores no han sabido comunicar la importancia de estos fondos generacionales y la manera en que se invertirán los ahorros de los trabajadores.

“Son pocos los trabajadores que saben de esta migración de siefores a fondos generacionales. Las autoridades y las afores se preocupan poco por la educación financiera, lo que no ayuda a que el trabajador se involucre más con su ahorro para el retiro”, comentó Mario Di Costanzo, consultor financiero.

Quien fue expresidente de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros, indicó que en los estados de cuenta se debería informar a los trabajadores qué es un fondo generacional, cómo se invertirá su dinero y que el trabajador verifique sus datos para ver si está en el fondo adecuado.

Di Costanzo, compartió que, en su caso, su afore no le ha avisado de este cambio “no me ha llegado ninguna información y es algo que se debería obligar hacer a las afores”.

Jorge Sánchez Tello, director de investigación aplicada de la Fundación de Estudios Financieros coincidió en que debe existir un mayor compromiso de las afores para explicar a los trabajadores el nuevo esquema de fondos generacionales, pues al fin de cuentas es su dinero el que se estará invirtiendo en dichos fondos.

“Las afores tienen una obligación como cualquier servicio financiero de proporcionar la mayor información posible, si de por sí hay confusión en las personas de qué eran las siefores, ahora con los fondos generacionales se generan más dudas y llama la atención que las afores no estén poniendo atención en ello”.

En su caso, comentó que su afore sí le envió en su estado de cuenta un anuncio de cambio de siefores a fondos generacionales, pero no explican cómo van a invertir y qué expectativa de rendimientos se tendrán con estos fondos. “Me metí a Internet y vi que algunas afores lo exponen en sus páginas, pero creo que es información que debería estar en los estados de cuenta de cada trabajador”.

¿Qué son los fondos generacionales?

De acuerdo con información de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, las 10 afores que conforman el mercado deberán migrar de un esquema de sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (siefores) a fondos generacionales.

Los trabajadores, en vez de estar en una de las cinco siefores, ahora estarán en uno de los 10 fondos que estarán divididos en rangos de edad.

Los especialistas coincidieron en que, si bien la implementación de los fondos generacionales ayudará a mejorar las inversiones de las afores, no se resuelve el problema de las bajas pensiones que recibirán los trabajadores al concluir su vida laboral.